Efnahagnaður batnar, en hvers vegna er eftirspurn eftir pólýúretan ójöfn?-2

Neysla sýndi heldur ekki víðtæka-bata. Í janúar-maí 2026 jókst heildarsala á neysluvörum um 1,4% milli ára, en maí dróst saman um 0,6% milli ára. Nokkrir flokkar sem eru nátengdir pólýúretani voru veikari: í maí dróst smásala á heimilistækjum og hljóð--myndbandsbúnaði saman um 15,6% milli ára; húsgögn lækkuðu um 8,7%; bifreiðar lækkuðu um 16,1%; og byggingar- og skreytingarefni lækkuðu um 13,6%.

Þessi gögn hafa bein áhrif á pólýúretankeðjuna. Slök smásala á heimilistækjum- bendir til takmarkaðs bata í eftirspurn eftir ísskápum, frystum, vatnshiturum og öðrum hvítvörum, sem dregur úr stuðningi við PMDI stífa froðu. Minnkandi smásala á húsgögnum endurspeglar varkára neyslu á bólstruðum húsgögnum og húsgögnum, sem vegur að TDI, sveigjanlegum froðupólýólum og tengdum aukefnum. Minni bílasala ýtir einnig undir eftirspurn eftir sætisfroðu, innréttingum, CASE-kerfum og TPU.

Mynd 3. Helstu PU-tengdir smásöluvísar í eftirfylgni voru veikir í maí.

Tafla 3. Helstu PU-tengdir neysluvísar í kjölfarið voru veikir í maí

Bílageirinn endurspeglar einnig mismun á milli framleiðslu og neyslu. Upplýsingar um iðnaðarframleiðslu sýna að framleiðsla bíla í maí var 2,582 milljónir eininga, sem er 3,2% samdráttur á milli ára; meðal þeirra náði framleiðsla nýrra orkubíla 1,489 milljónum eintaka, sem er 17,8% aukning. Í janúar-maí nam bifreiðaframleiðsla alls 12,276 milljón eintaka, sem er 4,7% samdráttur; framleiðsla nýrra orkutækja nam alls 5,776 milljónum eintaka, sem er aðeins 0,9% aukning. Með öðrum orðum, ný orkubílar voru áfram bjartur blettur í uppbyggingu, en vöxtur þeirra var ekki nægur til að vega upp á móti þrýstingi frá heildarnotkun bíla og hefðbundnum veikleika bíla.

Tafla 4. Bílageirinn sýnir skipulagsmun

Mynd 4. Rökfræði PU eftirspurnarflutnings: hagnaðarbati jafngildir ekki fullri endurheimt eftirspurnar.

bata.

Tafla 5. Sendingarrökfræði fyrir helstu PU-endamarkaði

Þess vegna stendur núverandi kínverski pólýúretanmarkaðurinn ekki frammi fyrir víðtækri-bata eftirspurnar, heldur sambúð hagnaðarviðgerðar og veikburða-markaðsbata. Framfarir í hagnaði efnaiðnaðar endurspegla aðallega breytingar á hráefnisverði í uppstreymi, vörudreifingu, kostnaðarskipulagi og framboðs-eftirspurnarskilyrðum í sumum greinum. Hins vegar, frá sjónarhóli pólýúretanmarkaða, er fasteignakeðjan enn veik, neysla heimilistækja og húsgagna er undir þrýstingi og eftirspurn eftir bifreiðum er enn greinilega skipt innbyrðis.

Þetta skýrir einnig hvers vegna nýlegir pólýúretan hráefnismarkaðir, þrátt fyrir stuðning frá kostnaði, viðhaldi verksmiðja og eftirlit með framboði framleiðenda, hafa enn sýnt takmarkaða sjálfbærni í verðhækkunum. Uppstreymisframleiðendur gætu séð tímabil hagnaðarviðgerðar, en án sterkari pantana og endanotkunar eftir strauminn er erfitt fyrir markaðinn að ná sléttri flutningi frá hráefni til fullunnar vöru.

Heimildir

National Bureau of Statistics of China: Hagnaður iðnaðarfyrirtækja yfir tilnefndri stærð jókst um 18,8% í janúar-maí 2026, 27. júní 2026.